İtalyan konaklama sektörü genişlemeye devam ediyor: 2026 yılının ilk çeyreğinde yatırımlar 1,25 milyar Euro'yu aştı

İtalyan konaklama gayrimenkul sektörü olumlu dinamiklerini sürdürüyor. Yatırımcı aktivitesi, 2025 yılına kıyasla %27 artarak 2,35 milyar Euro'ya ulaşmasıyla başarılı bir yıl geçirdi ve 2026'da da yüksek seviyede devam ediyor. Bu yılın sadece ilk çeyreğinde yatırım hacmi yaklaşık 1,25 milyar Euro'yu aştı.

Bu bilgiler, Scenari Immobiliari ve Castello SGR tarafından hazırlanan ve Milano'da düzenlenen 2026 Otel Gayrimenkul Piyasası Raporu'nda bulunmaktadır.

Piyasa kaliteye odaklanıyor

Scenari Immobiliari CEO'su Francesca Zirnstein'e göre, İtalyan konaklama piyasası artan şekilde kaliteye odaklanıyor. Mülklerin kalitesinin yükseltilmesi ve değerlerinin artırılması üzerine yoğunlaşılıyor.

Ülkedeki konaklama gayrimenkullerinin toplam değeri 140 milyar Euro'yu aşmış durumda ve bu da 2024'e göre %7 artış gösteriyor.

Yatırımlardaki artış ve temel sektör göstergelerindeki iyileşme, otel sahiplerinin modernizasyon ve iyileştirme çalışmalarına aktif olarak yatırım yaptığını ve pazarın daha da gelişmesi için olumlu beklentilerin devam ettiğini gösteriyor.

Özellikle yatırımcılar için cazip olan bölgeler şunlardır:

• Milano;
• Bologna;
• Floransa, Siena ve Chianti bölgesi;
• Cenova ve Ligurya kıyıları ile La Spezia'ya kadar;
• Verona ve Garda Gölü;
• Napoli ve Amalfi Sahili.

Bu destinasyonlarda ortalama otel doluluk oranları istikrarlı bir şekilde %80'e yaklaşıyor ve bu durum, kurumsal yatırımcılar, otel işletmecileri ve özel sermaye fonları için özellikle cazip hale getiriyor.

Lüks segment, pazarın ana itici gücü olmaya devam ediyor.

Yatırımların büyük bir kısmı dört ve beş yıldızlı otellere yöneliyor. Bu durum, orta ve üst segment gayrimenkullere olan istikrarlı ilgiyi doğrulamaktadır.

Castellò SGR CEO'su Giampiero Schiavo, otel sektörünün İtalyan gayrimenkul piyasasının en cazip alanlarından biri olmaya devam ettiğini vurguladı.

Sektörün temel göstergeleri birkaç yıldır sürekli olarak iyileşme gösteriyor:

• turist sayısı artıyor;
• geceleme sayısı artıyor;
• otellerin ortalama doluluk oranı artıyor.

Lüks otel segmenti, tüm pazarın gelişimine katkıda bulunarak özellikle önemli bir rol oynamaktadır. Bu durum, şu anda inşaat aşamasında olan birçok yeni otel projesiyle de desteklenmektedir.

Yapılan işlem sayısı artıyor

Yüksek yatırım aktivitesi, hem 2025 yılı boyunca hem de 2026 yılının ilk aylarında devam ediyor.

Bu dönemde, otel gayrimenkullerinin alım satımı için 90'dan fazla işlem gerçekleştirildi ve bu işlemler yaklaşık 8.300 otel odasını kapsadı.

Daha önce yatırımcı ilgisi Roma, Milano, Venedik ve Floransa gibi büyük turizm merkezlerine odaklanırken, şimdi tatil beldeleri ve yüksek büyüme potansiyeline sahip ikinci derece şehirlere olan ilgi artmaktadır.

Otel gayrimenkul gelirleri artmaya devam ediyor

Otel gayrimenkullerinin cirosu 2025 yılında 3,8 milyar Euro'ya ulaştı ve bir önceki yıla göre %12 artış gösterdi.

Büyümenin ana kaynakları şunlardı:

• özel sermaye fonları;
• kendi mülklerine sahip otel işletmecileri;
• otel varlıklarının yeniden yapılandırılması ve değerinin artırılması için projeleri aktif olarak destekleyen kurumsal yatırımcılar.

Otel gayrimenkul değeri 173 milyar Euro'yu aştı

İtalya'daki otel gayrimenkullerinin toplam değeri 2025 yılında 173 milyar Euro'yu aşarak bir önceki yıla göre %7,2 artış gösterdi.

1. Trentino - Alto Adige - 5.370'den fazla otel;
2. Emilia-Romagna - 4.030'dan fazla;
3. Veneto - yaklaşık 3.150.

Bu üç bölgede toplamda 370 binden fazla otel odası bulunmaktadır.

Otel sektörü dışındaki tesisler arasında (apartmanlar, pansiyonlar, B&B ve diğer konaklama biçimleri) Veneto, 65 binden fazla tesisi ile ilk sıradadır.

Bölgesel Markanın Önemi

Uzmanlar, bir bölgenin yatırımcılar için çekiciliğinin sadece otellerin ve turistik altyapının kalitesiyle belirlenmediğini belirtmektedir.

Bölgesel markanın giderek daha önemli hale geldiğini vurgulayan uzmanlar, bölgenin tanınırlığı, itibarı ve uluslararası turizm pazarında rakiplerinden ayrılma yeteneğinin önemli olduğunu belirtiyorlar.

İtalya'da bulunan 22 turistik markayı kapsayan bir çalışma, bölgenin güçlü bir imajının doğrudan otel gayrimenkulüne yatırım çekmeye katkıda bulunduğunu gösteriyor.

Avrupa Pazarındaki Durum

Avrupa otel gayrimenkul pazarında da yüksek yatırım aktivitesi devam ediyor.

Ocak 2025 ile Mayıs 2026 arasındaki dönemde, yaklaşık 430 işlem tamamlandı ve 84 binden fazla otel odası kapsandı.

Çekilen yatırım hacmi açısından liderler şunlardır:

1. Büyük Britanya — 5,6 milyar Euro'dan fazla;
2. İspanya — 3,7 milyar Euro;
3. Fransa — 3,5 milyar Euro.

İtalya, 2,3 milyar Euro'nun üzerinde yatırım çekerek dördüncü sırada yer alıyor. Üç liderle birlikte, tüm Avrupa otel gayrimenkul yatırım pazarının yaklaşık %62'sini oluşturuyor.